2000亿融资潮将成为谁的盛宴?高瓴、基石等角逐万亿定增市场

发布时间:2022年07月10日
       北京报道, 资本市场有句老话:牛市买股票, 熊市买定增。 自2月14日再融资新规出台以来, 多家上市公司被大股东或机构投资者“签约”。 而嗅觉敏锐的PE机构尤为活跃。 高瓴资本、基石资本等大型PE迅速崛起, 成为定增市场的中坚力量。 新规的实施降低了参与门槛, 定增市场的参与资金更加多元化。
        北京某PE机构投资人为华夏时报记者分析, 定增市场有望回归万亿规模。 PE机构在研判行业和公司、整合一二级市场联动策略等方面更具优势。 它们的加速进入具有风向标的作用。
        龙头PE机构竞相再融资市场 目前, 一级市场仍处于寒冬,

被机构称为“一线半”的定增市场十分热闹。 全面宽松的再融资政策吸引了大量资金进入定增市场。 高瓴资本、基石资本等很多一级市场的私募也加速进入。 2月, 高瓴资本以折价20%的价格签约Asymchem的23亿元人民币固定增持, 成为Asymchem拟增股的唯一认购人。 一位PE业内人士向华夏时报记者透露, 高瓴资本很早就成立了专门的定增业务团队。 经过几年的试水, 预计在投研、产品、市场等各个环节的人员配置已经比较。 成熟, 新规实施后, 他们能够迅速采取行动。 “我相信定增市场将回归万亿级规模, PE机构将成为未来定增市场的领头羊和风向标。” 盈科资本董事长钱明飞表示, PE追逐优质资产的方式不再局限于一级股权。 场地。 同时, 钱明飞介绍, 2019年下半年, 盈科资本加大了对固定增长业务的关注和投入。 同时, 基石资本合伙人陈艳丽认为, 现在是发行定增产品的绝佳时机, 基石资本目前正准备发行相应的定增基金。 此外, 时代伯乐合伙人周波、厚生资产负责人张春江透露, 也有发行定增产品的计划, 定增是公司2020年的主要战略。 北京某PE机构投资人告诉华夏时报记者, PE机构善于从成长型公司中捕捉确定性强、成长稳定的创业型公司, 判断中小上市公司的固定成长机会。 信心。 也可以通过定增的方式实现收购方和投资方的双赢。 上述投资者也表示, 普通机构很难复制高瓴资本垄断凯莱盈定增的做法。 他提醒, 定增并非没有障碍, 而是具有挑战性。 作为一线半市场, 考验的是“投资机构的主动管理和投研能力”。 此外, 在项目周期缩短的情况下, 内部人员和项目的储备也很重要, 包括参与项目的策略是否准备充分。 看定增项目不仅仅是简单的报价, 更要观察全生命周期的投资机会, 将定增作为股市投资策略的一部分。 记者梳理发现, 高玲除了参与定额增资, 高瓴资本还逆市增持了多家上市公司的股份。 联交所消息, 3月6日, 高瓴资本大宗交易增持微创医疗4773.4万股, 微创医疗当日逆市上涨27.52%。 此前, 2月11日, 格力电器新品上市, 高瓴资本旗下的珠海铭骏和格力集团正式完成在深交所15%股权的转让, 总投资额超过400亿元。
        这意味着, 历时半年多时间的格力电器混合所有制改革尘埃落定。 高瓴资本参与混改的主体珠海明骏成为格力电器的第一大股东。 2020年2月14日, 中国证监会发布了《上市公司再融资制度修订规则》。 新规放宽创业板再融资条件, 优化定向增发发行退出机制,

延长再融资审批有效期。 业内普遍认为, 再融资政策进入宽松周期, 再融资市场将进入折价高、锁定期短、减持限制较少的“黄金时期”, 预计 开启新一轮再融资繁荣。 Wind数据显示, 截至3月16日, 已有141家上市公司发布再融资计划, 其中49家公司进行了调整。 预计募集资金总额将达到2211.91亿元, 募集资金将主要用于项目融资和补充流动资金。 其中, 在中小板和创业板上市的公司中, 上市公司居多, 其中中小板上市公司40家, 创业板上市公司57家。 多家研究机构发布研报认为, 再融资新规实施将进入定增黄金时期, 有利于A股后市, 放宽上市公司再融资。 其中, 受益行业集中在中小企业和创业板,

集中在TMT、医药, 以及部分中游制造业, 包括机械设备和电气设备。 有分析人士告诉《华夏时报》记者, 对于中小初创企业来说, 定增是补充流动资金、扩大并购的重要渠道。 放宽发行限制, 可提高企业参与定增的积极性和可行性, 有望适时发挥转型期流动性紧张、研发投入大的科技企业和传统行业企业的作用, 促进科技创新 和产业转型。 近两年, 由于再融资政策收紧, 越来越多的上市公司终止了定增, 增发融资比例明显下降。 股权质押已成为众多上市公司的重要融资方式, 上市公司大规模商誉减值风险显着增加。 上述分析师提到, 再融资新规的实施, 一方面将鼓励更多优质公司通过并购重组上市, 提高上市公司质量。 另一方面, 对于A股市场, 上市公司有望获得新注资, 扩大资产负债表, 增加现金流, 恢复活力, 有利于A股长期健康发展。 市场。 上述分析师提到, 龙头PE机构的加入, 除了融资, 还可以多维度赋能企业。